小組在討論什麼是債券的流動性風險溢酬，感覺各有堅持。我花了一下午去找原書來看，結果發現也沒人說錯。
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1. 凱因斯認為流動性偏好由投機、預防和交易三個動機組成。其中因為預防和交易動機對利率不敏感，所以他著重討論投機動機造成的利率波動風險。
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2. Hicks則提到他當時和凱因斯的一些歧見，並把流動性偏好推導為流動性風險報酬。 這邊的流動性風險，是指債券之間的流通障礙(以債買債)，而不是現代說的交易流動性。
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3. 到了現代，以前的流動性風險，被歸類到利率風險。而現在說的流動性風險，是指市場成交量不足，導致交易困難。這兩者不同，但是以前的流動性偏好理論，仍然保持同樣的名字，它用來解釋債券利率。
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4. 流動性偏好理論，包含了利率不確定性對債券價格的影響，但是沒有具體提到怎麼定價。
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所以我把整個凱因斯的第十三章、Hicks的某一節、RWJJ(公司金融)某一段都翻成中文註解，才得出大家都答對的結論。雖然對於債價本身沒什麼幫助，但是我感覺債券科技樹的某一支又被點亮了。
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#狂徒投資