制式化的期貨

遠期如何演變成期貨呢?

所以妳和店家簽了遠期，叫他泡咖啡的時候要大喊「回甘就像現泡」，先去冰再微波，用大杯裝小杯份量，然後拉花要拉出QR Code...
請問有多少店家願意接這種單? 很少吧。(如果妳認識這種店家，也請告訴我)
但如果今天只是要全部「制式化」的大杯冰拿鐵，就會有很多店家願意提供了。

所以你簽合約，我也簽合約，整個市場上的合約越來越多，但內容沒有多大變化。
因此，供需雙方逐漸協調出最受歡迎的契約形式，而這種契約非常多張，內容也逐漸定型，名為「期貨」合約，簡稱期貨(Future)。
它只是一張紙，並不是貨物本身，因此屬於「衍生品」。

另外，為了進一步降低雙方的違約風險，有人成立了「交易所」主持公道。
期貨成交前，它會先扣住一筆「保證金」，警告交易者別想違約跑路。
當然，雙方透過交易所來交易，就需要付出手續費。

因此，遠期和期貨主要有幾個不同。
遠期合約彈性大，期貨高度制式化，大概只剩價格可以談。
遠期通常是私下交易(也稱場外，OTC)，期貨在交易所上進行。
遠期的違約風險是雙方承擔，期貨的違約風險是交易所承擔。
遠期的價格是雙方談好的(議價)，期貨因為交易量大，採用「競價」。

隨著時間發展，遠期發展成為期貨，不過市場上兩種合約一直並存。
如同販賣機的罐裝咖啡很便利，但手沖咖啡店依然有市場。

現在，大家應該知道期貨的基本元素了，下一篇我會講期貨的使用時機。

註: 期貨是約不是貨，叫期約可能比較好懂。(法律上的意思)

另外有人提到期貨交易就是賭博，但它其實有更多用途。
送給喜歡賭博的同好一首 The Gambler